Gewerblich geprägte Personengesellschaft in der Vermögensverwaltung: Wann lohnt sich die GmbH & Co. KG – und wann nicht?

Das Wichtigste in Kürze

• Eine gewerblich geprägte Personengesellschaft (typisch: GmbH & Co. KG) verbindet die steuerlichen Vorteile einer Personengesellschaft mit der Haftungsbegrenzung einer Kapitalgesellschaft.
• Im Vergleich zu einer GmbH ist eine GmbH & Co. KG gesellschaftsrechtlich flexibler – dies gilt insbesondere für die Gewinnverteilung.
• Die Struktur lohnt sich vor allem bei größeren, professionell organisierten Vermögen mit hohen, betrieblich veranlassten Kosten und Verlustphasen; bei „klassischer“ Privatvermietung ist sie häufig zu teuer und zu komplex.

Was bedeutet die gewerbliche Prägung steuerlich?

Die gewerbliche Prägung bedeutet, dass sämtliche Einkünfte der Personengesellschaft als gewerblich qualifiziert werden und auf den Gewinn Gewerbesteuer zu entrichten ist. Der Gewinn entsteht zwar „im Unternehmen“, wird steuerlich aber immer den Gesellschaftern zugerechnet – unabhängig davon, ob er tatsächlich ausgeschüttet wird oder in der Gesellschaft verbleibt.

Bei einer vermögensverwaltenden Personengesellschaft (ohne gewerbliche Prägung) werden die Einkünfte meist als Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung (§ 21 EStG) oder aus Kapitalvermögen (§ 20 EStG) behandelt. Wird die Gesellschaft gewerblich geprägt, indem eine GmbH alleinige oder beherrschende Geschäftsführungsbefugnis hat und keine natürliche Person Organstellung als geschäftsführender Gesellschafter übernimmt, werden sämtliche Einkünfte steuerlich als gewerbliche Einkünfte (§ 15 EStG) qualifiziert.

Die Konsequenzen sind:

• Die Personengesellschaft zahlt keine eigene Einkommensteuer.
• Der Gewinn wird im Rahmen der gesonderten und einheitlichen Feststellung auf die Gesellschafter verteilt.
• Jeder Gesellschafter versteuert seinen Gewinnanteil als Einkünfte aus Gewerbebetrieb.
• Die Gewerbesteuer selbst ist auf Ebene des Betriebs bzw. der gewerblichen Personengesellschaft (z.B. GmbH & Co. KG) zu entrichten, also von der Gesellschaft gegenüber der Gemeinde als Steuergläubiger – nicht direkt von den Gesellschaftern.
  

Wichtig: Ein „Steuervorteil“ durch Gewinnverbleib in der Personengesellschaft entsteht nicht. Steuerlich wird der Gewinn immer dem Gesellschafter zugerechnet. Eine gewerblich geprägte Personengesellschaft bietet keinen Thesaurierungsvorteil wie eine Kapitalgesellschaft (z.B. GmbH). Ein Thesaurierungsvorteil bedeutet, dass es steuerlich günstiger ist, Gewinne im Unternehmen zu lassen und dort wieder zu investieren, statt sie an die Gesellschafter auszuschütten und sofort voll zu versteuern.

Wann ist die gewerblich geprägte GmbH & Co. KG in der Vermögensverwaltung sinnvoll?

Eine gewerblich geprägte GmbH & Co. KG ist vor allem dann sinnvoll, wenn mehrere Voraussetzungen zusammentreffen:

• Ein größeres Immobilien- oder Beteiligungsvermögen soll in einer einheitlichen Struktur gehalten werden.
• Die Verwaltung erfolgt professionell, mit eigener Organisation, Personal, IT-Systemen und externer Beratung.
• Es sind nennenswerte Zinsaufwendungen, Sanierungen, Umstrukturierungen oder Erweiterungen geplant, die anfänglich zu Verlusten führen können und die Gesellschafter können gewerbliche Verluste steuerlich sinnvoll nutzen, etwa weil sie hohe andere Einkünfte haben, gegen die sie verrechnet werden können.
• Die persönliche Haftungsbegrenzung ist gewünscht, um die Risiken aus der Vermögensverwaltung vom übrigen Privatvermögen zu trennen.

In dieser Konstellation können Haftungsschutz und Verlustverrechnung die zusätzliche Belastung durch Gewerbesteuer und die höhere Komplexität überwiegen.

Welche Vorteile gibt es gegenüber einer GmbH?

Ein zentrales Argument für die gewerblich geprägte GmbH & Co. KG ist der Haftungsschutz: Wie bei der GmbH ist die Haftung auf das Gesellschaftsvermögen begrenzt, das Privatvermögen der Gesellschafter bleibt grundsätzlich geschützt. Anders als bei der „normalen“ KG haftet keine natürliche Person unbeschränkt; diese Rolle übernimmt die GmbH als Komplementärin, während die übrigen Beteiligten als Kommanditisten im Regelfall nur mit ihrer Einlage haften.

Gegenüber der  GmbH bietet die GmbH & Co. KG zusätzliche Vorteile:

• Flexible Beteiligungen: Die Beteiligung von Familienmitgliedern oder Investoren lässt sich sehr fein steuern: Unterschiedliche Kommanditanteile, Stimmrechte und vor allem eine flexible Gewinnverteilung können im Gesellschaftsvertrag vereinbart werden, etwa Vorzugsrechte für bestimmte Personen oder eine stärkere Beteiligung der aktiven Familienmitglieder.
• Klare Trennung von Investoren und Geschäftsführern: Die Trennung von Geschäftsführung und Kapitalseite ist klar: Die GmbH führt die Geschäfte, die Kommanditisten bringen überwiegend Kapital ein und wirken (in aller Regel nur begrenzt) über ihre Gesellschafterrechte mit.
• Geeignet zur Unternehmensnachfolge: Die klare Trennung von Geschäftsführung und Investoren sowie die Flexibilität bei der Gewinnverteilung erleichtert auch Nachfolge- und Übergabemodelle, wenn Anteile schrittweise und mit abgestufter Gewinnbeteiligung auf die nächste Generation übergehen sollen.

Besonders bei größeren Immobilien- oder Beteiligungsstrukturen ist dieser Mix aus Haftungsbegrenzung, flexibler Beteiligung und Gewinnverteilung sowie steuerlicher Mitunternehmerschaft attraktiv. Risiken aus dem operativen Geschäft treffen vorrangig die Gesellschaft und die GmbH, während Privatvermögen besser abgeschirmt und zugleich die Vermögens- und Familienstruktur sehr gezielt gestaltet werden kann.

Wie können Gesellschafter Verluste aus der GmbH & Co. KG mit anderen Einkünften verrechnen?

Verluste der GmbH & Co. KG „gehören“ den Gesellschaftern steuerlich genauso wie Gewinne. Jeder Mitunternehmer erhält seinen Anteil als negative Einkünfte aus Gewerbebetrieb. Dies ist ein gewichtiger Vorteil im Vergleich zu einer Kapitalgesellschaft, die ihren Gesellschaftern keine Verlustverrechnung ermöglicht.

Im laufenden Jahr können diese Verluste grundsätzlich:

• mit anderen positiven gewerblichen Einkünften des Gesellschafters verrechnet werden,
• und – soweit keine besonderen Sperren greifen – auch mit anderen Einkünften, etwa aus nichtselbständiger Arbeit, Vermietung und Verpachtung oder Kapitalvermögen.

Übersteigen die Verluste die übrigen positiven Einkünfte, kommen Verlustrücktrag und Verlustvortrag ins Spiel. Ein Teil der Verluste kann in das Vorjahr zurückgetragen werden und dort die Steuerbelastung mindern. Der verbleibende Rest wird als Verlustvortrag in Folgejahre übernommen und dort so lange mit künftigen Gewinnen verrechnet, bis er verbraucht ist; dabei greifen die allgemeinen Höchstbeträge für Verlustvorträge.

Besondere Einschränkungen bestehen vor allem bei modellhaften Gestaltungen im Sinne von § 15b EStG (Steuerstundungsmodelle). In solchen Fällen können Verluste nur mit späteren Gewinnen aus derselben Einkunftsquelle verrechnet werden. Für „normale“ gewerblich geprägte Vermögensverwaltungsstrukturen ohne modellhaften Charakter ist diese Sperre im Regelfall nicht einschlägig, muss aber im Einzelfall geprüft werden. Ein typisches Beispiel für eine modellhafte Gestaltung i.S.d. § 15b EStG ist ein geschlossener Medienfonds: Ein Initiator entwickelt ein vorgefertigtes Anlagekonzept und vertreibt es über einen Prospekt an viele Anleger; in diesem Konzept ist vorgesehen, dass der Fonds in den ersten Jahren hohe Verluste erzeugt, die die Anleger mit ihrem übrigen Einkommen verrechnen und so Steuern sparen können – genau diese auf anfängliche Verlustzuweisungen zur Steuerstundung angelegte Struktur erfasst § 15b EStG als Steuerstundungsmodell.

Der Vorteil aus Sicht des Gesellschafters: Hohe Anfangsverluste – etwa durch Zinsen, Sanierungen, Strukturkosten und Abschreibungen – können seine persönliche Steuerlast aus anderen Einkünften deutlich mindern. Später, wenn die GmbH & Co. KG Gewinne erzielt, werden diese Gewinne zunächst mit vorhandenen Verlustvorträgen verrechnet. In dieser Phase führt der Betrieb nicht sofort zu zusätzlichen steuerpflichtigen Einkünften.

Wie lässt sich steuern, ob eine Personengesellschaft gewerblich geprägt ist?

Ob eine Personengesellschaft gewerblich geprägt ist, hängt von der Geschäftsführungsregelung ab:

• Liegt die Geschäftsführung ausschließlich bei Kapitalgesellschaften (typisch: der Komplementär-GmbH) und hat keine natürliche Person Organstellung als geschäftsführender Gesellschafter, ist die Personengesellschaft gewerblich geprägt.
• Erhält mindestens eine natürliche Person echte, organschaftliche Geschäftsführungsbefugnis, entfällt die gewerbliche Prägung.

Wer also bewusst die gewerblichen Effekte (Gewerbesteuer, Betriebsvermögen, Verlustnutzung, breiterer Betriebsausgabenabzug) nutzen will, gestaltet die Geschäftsführung ausschließlich über Kapitalgesellschaften. Wer diese Effekte vermeiden möchte, muss sicherstellen, dass eine natürliche Person zur Geschäftsführung berufen ist.